分拆后，AOL只剩下广告和内容业务。接下来，时代华纳将考虑如何处理这两项业务。数月以来，时代华纳一直在考虑这一问题，其中包括出售或合作。

　　自时代华纳CEO杰夫·比克斯(Jeff Bewkes)7个月前上任以来，就一直在考虑AOL未来的发展方向。由于拨号业务每况愈下，以及广告业务前景不确定，AOL已经成为时代华纳股价上扬的绊脚石。

　　其实，比克斯今年年初就已经开始准备分拆工作，原计划于第二季度末完成。分拆拨号业务后，AOL将主抓广告和内容业务。

　　2月1日，在微软宣布以446亿美元洽购雅虎后，AOL分拆拨号业务变得更加迫切。在该并购案中，AOL同时成为了微软和雅虎的潜在合作对象。

　　据知情人士透露，时至今日，AOL仍与雅虎和微软保持着非正式谈判。其中，与雅虎谈判进行地比较深入，主要方案为：雅虎合并AOL，时代华纳将持有少量股份。

　　在与雅虎的谈判中，排除拨号业务，AOL作价约100亿美元。但根据时代华纳约14美元的股价计算，AOL价值不会超过30亿美元至40亿美元。

　　知情人士称，一旦广告业务达成交易，时代华纳就要考虑拨号业务。其实，时代华纳已与潜在买家进行了非正式接触，其中包括竞争对手EarthLink。

　　据分析师预计，AOL拨号业务价值20亿美元至30亿美元。但时代华纳希望能卖出更高价格。尽管拨号业务已持续多年下滑，但目前仍是一项盈利业务。用户数量为870万，而第二大服务商EarthLink仅为330万。

　　长期以来，EarthLink一直被视为AOL拨号业务的潜在买家。EarthLink CEO罗拉·赫夫(Rolla Huff)也曾公开表示，也希望在拨号领域展开并购，从而刺激公司营收。

　　周三，时代华纳还将发布2008财年第二季财报。届时，投资者将密切关注AOL广告业务的表现。